加密相关与存储领涨，等权和服务器落后

周五并非科技股全面上涨：QQQ +0.63%，SPY −0.12%，RSP −0.48%，M7 仅 3/7 上涨。指数表现与等权参与面仍有差距。

宏观背景偏紧：2Y、5Y、10Y、30Y美债收益率分别升至4.76%、4.86%、5.01%、5.34%，当日上行9、8、7、5个基点；2s10s收于+25bp并较前日收窄2bp。DXY当日持平于100.22，但近5日上涨1.11%；HYG价格代理当日下跌0.24%。这些变化提供估值与融资环境背景，不单独证明个股涨跌原因。

加密相关是不能漏掉的主线：MSTR +16.39%、BTDR +15.39%、COIN +11.66%、HOOD +9.12%、CRCL +7.86%、IBIT +6.28%。MSTR、BTDR、COIN近5日分别上涨17.52%、8.44%、10.84%。这些证券的业务与风险不同，不等于六份相同的比特币敞口；本次未核实共同催化剂，不将同步上涨直接解释为资金流入。

存储5只观察股全部上涨，DRAM ETF +3.17%；MU +3.92%，SNDK +10.99%，近5日分别 +4.16%、+9.70%。此前‘板块强、核心票弱’的描述不适用于这次收盘，但价格联动还不能证明盈利拐点。

光通信原有样本全涨，但多周期分化：COHR +7.22%，近20日 +9.42%；AAOI +7.25%，近20日仍 −18.54%。DELL −3.46%、SMCI −3.12%，服务器与其他硬件环节背离。新云中 IREN +7.36%，CRWV +1.85%，但CRWV近5日仍 −8.57%。

下个交易时段重点看：加密相关的共同强势是否延续；MU、SNDK是否继续领先存储基准；RSP相对SPY的差距及服务器的落后是否收窄。观察条件不是统一买卖指令。